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近期，资金正加快流入券商板块，高傲出投资者对该板块善良度权贵增强。笔据Wind数据，箝制上周五（2025年7月11日），银华旗下券商ETF（代码：159842）成为献媚四周均结束份额净增长的券商ETF，技巧份额累计增长11.61亿份。（数据起原：Wind，统计区间：2025.6.13至2025.7.11；）
资金流入的中枢逻辑，在于券商板块的多重催化：
1．功绩复苏：中报预增潮燃烧阛阓信心
2025年上半年，券营功绩预增潮裸露。笔据Wind数据，箝制2025年7月14日，已有13家券商股发布上半年功绩预喜公告，12家预增、1家扭亏。具体来看，12家预增券商的净利润同比幅度均超45%，其中两家券商预增幅度更是冲突10倍，另有四家券商净利润增幅超100%。（数据起原：Wind，箝制2025.7.14）
有机构指出，6月上交所新开户东说念主数同比高增，交游量高增、债市和股市向好、国外业务充分受益于港股阛阓高景气，上市券商中报功绩或延续一季度以来的同比高增。Choice数据高傲，2025年一季度，42家上市券商归母净利润同比大增83.48%。（良友参考：开源证券《6月新开户同比高增，头部券商受益于港股高景气》，2025.7.6；上海证券报《透视上市券商一季报 功绩高增长 证券业或参加新一轮上涨期》，2025.5.6）
2．策略催化：红利不时开释，或灵通业务增量空间
近期本钱阛阓策略密集出台，证券公司手脚中介机构，在落实好自己“本钱阛阓看门东说念主”职守的前提下，业务发展受益于我国本钱阛阓的改变策略。
值得注意的是，据报道，湖南省农信联社在7月10日发出通知，要求辖内农信社、农商行暂停办理“养老贷”业务，并迅速下架有关产品宣传和视频。通知还称，7月9日前已经签合同的不受影响。
近年来，公募基金行业发展势头迅猛，资产管理规模屡创新高。但在市场快速扩容的背后，诸多问题逐渐暴露出来。2025年5月7日，证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，以“优化基金运营模式”“引导行业从‘重规模’向‘重回报’转型”为核心，剑指行业长期存在的规模扩张冲动。
l 6月，国内首家可提供全场所捏造资产干系交游处事的香港中资券商获批。机构默示，预测会有更多券商会迈向捏造资产的交游处事，为券商国际业务引入新功绩起原。
l 7月8日，多项债券通优化扩容的范例发布，其中包括债券通“南向通”扩容至券商、基金、保障四类非银机构，或将灵验拓宽境内券商等非银机构的国外资产配置渠说念，栽培资产配置天真性和收益才调。
l 7月11日，中证协发布《中国证券业协会对于加强自律解决 激动证券业高质料发展的推行意见》，证券业高质料发展倡导明确。该文献提倡，稳步激动合规风控灵验的券商取得银行搭理、保障产物销售派司，此举或为券商行业的资产解决业务开拓新的增漫空间。
l 7月13日科创板“1+6”策略配套业务法例发布。笔据机构研报，策略落地后，科创板IPO边缘缩短，利好券商投行、PE直投业务发展。
（良友参考：中国资产网《债券通“南向通”参与投资者将扩容至四类非银机构》，2025.7.9；界面新闻《从“交游通说念”到“抽象管家”，券商可获银行搭理、保障产物销售派司，资产解决迎变局》，2025.7.14）
3．增量资金：板块活跃度与ETF吸金才调皆升
笔据Wind数据，2025年6月27日至7月11日，中证全指证券公司指数（399975.SZ）的日成交额由820亿元增长至1052亿元，增幅达28%，高傲券商板块交投赫然升温；与此同期，全阛阓追踪A股证券干系指数的ETF份额由673亿份增长至691亿份，近两周技巧增长超18亿份，高傲资金不时流入券商板块。其中，银华基金旗下的券商ETF（159842）献媚四周获资金净流入的券商ETF，近四周份额按序增多5.23亿份、3.11亿份、2.8亿份和0.47亿份，累计吸金11.61亿份。（数据起原：Wind，箝制2025.7.11）
前瞻后市，策略明确将稳步提高中长期资金投资A股界限和比例，其中，公募基金持有A股流畅市值改日三年每年至少增长10%。箝制本年一季度末数据高傲，主动权利公募重仓股中，券商板块相对沪深300指数低配6.25%。改日或有望迎来资金增配。（良友参考：东说念主民日报《明确界限比例，延伸侦察周期 任性激动中长期资金入市》，2025.1.24。良友参考：甬兴证券《低配券商板块或迎公募资金重配置契机》，2025.5.19，笔据2025年一季度末全阛阓主动权利公募基金十大重仓股进行计较，数据起原：wind，箝制2025.3.31；）
4．估值成立：处于历史低位，具备一定安全边缘
笔据Wind数据，箝制2025年7月14日，现时中证全指证券公司指数市盈率（TTM）为21倍，处于近十年42%分位；市净率（LF）为 1.5倍，处于近十年39%分位。举座上看，券商估值位于历史中游偏低位置，或存在成立空间。（数据起原：Wind，统计区间：2015.7.15至2025.7.14）
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现时，策略利好访佛交投活跃，或有助于证券板块灵通功绩与估值上行空间。券商ETF（159842）的不时申购潮一定经由上印证了阛阓信心。投资者可邻接自己风险偏好，善良ETF投资，力图主持本轮本钱阛阓改变红利。
值得一提的是，券商ETF现时解决费率仅0.15%、托管费率为0.05%，是追踪中证全指证券公司指数的ETF产物中费率较低的ETF之一，也属于“0.15%+0.05%”的行业较低一档费率组合。（数据起原：Wind，箝制2025.07.11。）
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